BNR menține politica monetară la nivelul actual, în contextul inflației în scădere lentă
Consiliul de administrație al Băncii Naționale a României a decis, în ședința de astăzi, 7 aprilie 2026, să mențină rata dobânzii de politică monetară la 6,50 la sută pe an. De asemenea, a păstrat stabilă rata de dobândă pentru facilitatea de creditare Lombard, la 7,50 la sută, și cea pentru facilitatea de depozit, la 5,50 la sută. Deciziile vin în condițiile în care inflația continuă să se reducă lent și rămâne o preocupare principală pentru autorități. Rata anuală a inflației a scăzut la 9,31 la sută în februarie, de la 9,69 la sută în decembrie 2025.
Nivelurile rezervelor minime obligatorii rămân, de asemenea, constante, pentru pasivele în lei și valută ale instituțiilor de credit. Instituția bancară vizează stabilitatea prețurilor și o creștere economică sustenabilă, în contextul unui mediu economic caracterizat de incertitudini majore generate de situația geopolitică și de evoluțiile internaționale.
Evoluțiile inflației și activitatea economică în primele luni ale anului
Reducerea lentă a inflației continuă să fie o preocupare centrală. În primele două luni ale anului, rata inflației CORE2 ajustat și-a stopat ascensiunea, înregistrând o scădere de la 8,5 la sută în decembrie 2025 la 8,3 la sută în februarie 2026. Aceasta a fost influențată de efectele de bază dezinflaționiste și de reducerea prețurilor la produse agroalimentare și importuri, dar și de slăbirea cererii de consum.
Pe ansamblul economiei, indicatorii relevă o contracție moderată, dar semnificativă, în ultimul trimestru al anului trecut. Activitatea economică s-a redus cu 1,9 la sută în trimestrul patru, comparativ cu trimestrul precedent. La nivel anual, creșterea PIB-ului a încetinit semnificativ, la 0,2 la sută în ultimul trimestru, față de 1,7 la sută în trimestrul III.
Deși formarea brută de capital fix a rămas robustă, exporturile nete au redevenit expansioniste, contribuind la reducerea deficitului comercial. Totuși, balanța de plăți a rămas în continuare sub presiune, cu un declin al deficitului de cont curent.
O ușoară redresare a activității economice s-a observat în primul trimestru din 2026, comparativ cu trimestrul precedent. Totuși, indicii arată o scădere a dinamicii anuale a PIB-ului, cu efecte în toate componentele cererii interne și sectoriale. Vânzările retail și volumul serviciilor au continuat să scadă, iar producția industrială și activitatea construcțiilor au înregistrat contracții accentuate.
Impactul situației internaționale asupra pieței și politicii monetare
Piața monetară a fost influențată de evenimentele recente din regiune și de evoluțiile internaționale. Ratele de pe piața interbancară au continuat să se reducă în februarie, dar ulterior, în martie, s-au înregistrat creșteri, fiind influențate de deteriorarea sentimentului investitorilor. Randamentele titlurilor de stat au avut, de asemenea, o evoluție mixtă, în contextul incertitudinilor emise de războiul din Orientul Mijlociu și de criza energetică globală.
Cursul leu/euro a crescut ușor, însă a rămas relativ stabil, beneficiind de o ameliorare a soldurilor tranzacțiilor valutare interne. Creditul acordat sectorului privat a înregistrat mici creșteri, iar componenta în lei a rămas dominantă, reprezentând peste 67 la sută din total.
Autoritățile monitorizează atent aceste evoluții și afirmă că, în condițiile incertitudinilor, sunt pregătite să utilizeze toate instrumentele la dispoziție pentru a asigura stabilitatea prețurilor pe termen mediu. Pe data de 21 aprilie 2026, urmează să aibă loc o nouă ședință a Consiliului de Administrație al BNR, pentru a reevaluarea politicii monetare în contextul schimbărilor globale și regionale.
