Conform Descopera: Piețele europene demonstrează o reziliență surprinzătoare în acest an, contrazicând previziunile sumbre care anticipau o stagflație pe continent, ca urmare a conflictului din Iran. Indicele paneuropean Stoxx Europe 600 a consemnat o creștere de 12% de la începutul anului, în timp ce principalele burse din Germania, Italia și Franța au atins noi maxime istorice. De asemenea, obligațiunile guvernamentale germane au performat mai bine decât titlurile de stat americane, iar moneda euro se menține aproape de cel mai înalt nivel din ultimele două luni, potrivit datelor centralizate de Bloomberg.
Investitorii își reorientează tot mai mult atenția către acțiunile și obligațiunile europene, atrași de un sezon al raportărilor financiare considerat cel mai solid din ultimii patru ani și de o economie care arată semne de accelerare, fără însă a pune o presiune semnificativă asupra politicii monetare a Băncii Centrale Europene. Anumite fonduri de investiții pe obligațiuni consideră Europa o piață mai atractivă decât Statele Unite, în principal din cauza incertitudinilor legate de deciziile Rezervei Federale americane.
Companiile incluse în indicele MSCI Europe au raportat o creștere a profiturilor de 17% în al doilea trimestru, cel mai bun rezultat înregistrat de la sfârșitul anului 2022, conform analizelor Bloomberg Intelligence. Sectoarele industriale și cele dependente de ciclul economic, precum mineritul, s-au numărat printre principalii contribuitori la această performanță pozitivă.
Inteligența Artificială, un factor de atracție în Europa
Expunerea diversificată a companiilor europene la domeniul inteligenței artificiale (AI) reprezintă un alt avantaj notabil. Această diversitate permite investitorilor „să beneficieze de tendința AI într-un mod mai puțin riscant, comparativ cu concentrarea mai mare observată în anumite segmente din Asia și SUA”, a declarat Helen Jewell, director internațional de investiții pentru acțiuni fundamentale la BlackRock.
După ce inițial atenția investitorilor s-a concentrat pe marile companii americane care alocă sume considerabile pentru infrastructura AI, sfera de interes se extinde acum către firmele care vor genera valoare din utilizarea acestei tehnologii. Un portofoliu de acțiuni europene, compus din companii care adoptă activ inteligența artificială, selectat de Bank of America, a crescut cu 14% de la începutul anului, depășind astfel creșterea de 4% înregistrată de marile companii americane dezvoltatoare de infrastructură AI.
Obligațiunile europene, pe radarul investitorilor
Și investitorii în obligațiuni se orientează tot mai mult către piețele europene. Perspectivele economice ale regiunii se îmbunătățesc, însă ritmul de creștere rămâne mai moderat comparativ cu alte economii majore. Produsul Intern Brut al zonei euro este estimat să avanseze cu 0,8% în 2026 și cu 1,2% în 2027, în timp ce pentru SUA sunt prognozate creșteri de 2,2% și, respectiv, 2,1%, conform datelor Bloomberg.
Diferența dintre randamentele obligațiunilor americane și germane pe termen lung, de 30 de ani, a atins săptămâna trecută cel mai înalt nivel din ultimul an. Investitorii au început să pună sub semnul întrebării credibilitatea Fed și perspectiva fiscală a SUA pe termen lung. Deși Europa se confruntă și ea cu presiuni fiscale, iar alegerile din Franța și Italia de anul viitor reprezintă riscuri potențiale, aceste probleme sunt, deocamdată, considerate mai puțin acute.
Scepticismul persistă pe fondul riscurilor
Cu toate acestea, unii analiști și investitori rămân precauți cu privire la durata acestui optimism manifestat față de piețele europene. Prețurile petrolului sunt cu aproape 23% mai ridicate față de minimul din iulie, iar un acord pentru redeschiderea completă a Strâmtorii Ormuz rămâne dificil de obținut. Rezerva scăzută de gaze naturale lichefiate în Europa, alături de creșterea prețurilor la alimente la nivel mondial, ar putea amplifica presiunile inflaționiste în lunile următoare.
Sursa: Descopera
