Conform HotNews: Tesla, între ambiții AI și realități auto
Elon Musk își direcționează tot mai mult atenția către domeniul inteligenței artificiale și al roboticii, îndemnând investitorii să privească dincolo de statutul de producător auto al Tesla. Totuși, ambițioasele sale pariuri pe viitor se bazează pe o afacere auto ce se confruntă cu presiuni tot mai mari, după cum indică rezultatele financiare pe trimestrul al doilea, publicate miercuri.
Compania nu a atins estimările analiștilor privind profitul pentru perioada aprilie-iunie și, pentru prima dată în peste doi ani, a înregistrat un flux de numerar liber negativ. Această situație survine în contextul accelerării cheltuielilor pentru infrastructura necesară proiectelor de inteligență artificială și robotică. Acțiunile companiei au înregistrat o scădere de aproximativ 4% în tranzacțiile post-bursă.
Rezultatele sub așteptări, atât la capitolul profit, cât și la fluxul de numerar, au apărut în ciuda unui număr record de livrări de vehicule în trimestrul respectiv. Creșterea prețurilor la combustibili, accentuată de conflictul din Orientul Mijlociu, a stimulat cererea pentru vehicule electrice, în special în Europa, iar Tesla a consemnat o performanță bună și pe segmentul soluțiilor de stocare a energiei.
Profituri mai mici în ciuda vânzărilor record
Deși revenirea vânzărilor de automobile reprezintă un aspect pozitiv, există semne clare de presiune asupra activității de bază a companiei. Prețurile medii de vânzare mai scăzute au afectat profitabilitatea Tesla, pe fondul unei concurențe în creștere pe piețele sale principale. Venitul mediu obținut per vehicul vândut în trimestrul al doilea a scăzut la 42.730 de dolari, față de 45.345 de dolari în perioada anterioară.
Veniturile obținute din creditele de reglementare privind emisiile de carbon, vândute altor producători auto care nu respectau normele, sunt, de asemenea, în scădere. Modificările politice au redus aceste încasări la 146 de milioane de dolari, o diminuare de aproximativ două treimi față de anul precedent.
Această reducere a profitabilității diviziei auto complică finanțarea planurilor de investiții ale lui Musk. Acesta vizează cheltuieli de peste 25 de miliarde de dolari anul acesta, o sumă de aproape trei ori mai mare decât cea alocată anul trecut pentru tehnologia de conducere autonomă, robotaxiuri și roboți umanoizi. „Acesta este un an cu investiții de capital uriașe, dar sunt convins că toate lucrurile în care investim vor genera randamente extraordinare”, a declarat Musk în cadrul conferinței cu analiștii.
Aplicațiile software, miza viitoare a Tesla
Pentru a-și îmbunătăți profitabilitatea, Tesla se bazează pe software-ul avansat de asistență pentru condus, denumit „Full Self-Driving Supervised” (FSD). Compania a anunțat că a încheiat trimestrul cu aproximativ 1,5 milioane de abonamente FSD active, o creștere de 56% față de anul precedent.
În luna aprilie, Tesla a obținut aprobarea pentru implementarea FSD în Olanda, iar alte țări europene au urmat, după succesul din țara de la Marea Nordului. Compania urmărește de asemenea obținerea autorizației pentru această tehnologie și în China. Cu toate acestea, o mare parte din evaluarea bursieră a Tesla se bazează pe promisiunea unor viitoare surse de venit cu marje ridicate de profit, iar nivelul investițiilor actuale atrage o atenție sporită din partea piețelor financiare.
„Monetizarea rămâne principala preocupare după rezultatele financiare sub așteptări”, a declarat Ryan Lee, vicepreședinte senior pentru produs și strategie la Direxion. „Întrebarea este cât de repede vor începe aceste investiții să susțină evaluarea companiei.” Cheltuielile de capital ale Tesla au atins 5,8 miliarde de dolari în trimestrul al doilea, dublu față de aceeași perioadă a anului trecut și față de trimestrul precedent. Acest lucru a dus fluxul de numerar liber la un deficit de 1,1 miliarde de dolari, în timp ce analiștii anticipau un consum de numerar de 3,3 miliarde de dolari.
Tesla a livrat 480.126 de vehicule în trimestrul al doilea, depășind așteptările și înregistrând o creștere față de cele 384.122 de vehicule livrate în aceeași perioadă a anului trecut. Constructorul auto cu sediul în Austin a raportat venituri de 28,24 miliarde de dolari, peste estimarea analiștilor, însă profitul ajustat a fost de 33 de cenți pe acțiune, sub cei 51 de cenți anticipați. Marja brută a diviziei auto a fost de 16,3%, comparativ cu 18,04% estimat.
Afacerea auto, sub presiunea concurenței
Activitatea principală din domeniul auto este atent monitorizată, în contextul lansării de către concurenți a unor modele mai noi, adesea la prețuri mai mici. Tesla continuă să se bazeze în mare măsură pe sedanul Model 3 și SUV-ul Model Y pentru volumul principal al vânzărilor. Compania a încercat să stimuleze cererea prin versiuni mai accesibile ale acestor modele și prin introducerea recentă a unei variante Model Y cu șase locuri în Statele Unite, unde cererea a fost afectată de eliminarea unor facilități fiscale. Analiștii estimează că Tesla va livra aproximativ 1,7 milioane de vehicule în 2026.
Divizia de producție și stocare a energiei a companiei a devenit un factor important de echilibrare, susținută de cererea pentru baterii de mari dimensiuni destinate rețelelor electrice. Tesla a instalat soluții de stocare a energiei cu o capacitate totală de 13,5 GWh în trimestrul al doilea, o creștere față de cele 8,8 GWh din primul trimestru și 9,6 GWh din perioada similară a anului trecut.
Cu toate acestea, investitorii își concentrează atenția asupra eforturilor lui Musk în domeniul conducerii autonome și al roboticii, căutând dovezi mai clare ale tranziției către o realitate comercială. Acțiunile Tesla au scăzut cu peste 15% de la începutul anului. Cu o capitalizare bursieră de aproximativ 1.400 de miliarde de dolari, compania rămâne cel mai valoros producător auto din lume. Această evaluare reflectă așteptările investitorilor ca software-ul de conducere autonomă, stocarea energiei, robotaxiurile și roboții umanoizi să genereze o creștere cu marje de profit superioare vânzării de automobile. Următoarea companie ca valoare, Toyota, are o capitalizare bursieră de 213 miliarde de dolari.
Sursa: HotNews
